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奈飞秀气变身成赢利机器

原标题:奈飞秀气变身成赢利机器

奈飞的第一季业绩,令市场大为惊喜。

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这家串流媒体龙头的新添订户激添,受惠全球各地的居家令,刺激奈飞这类居家娱笑需要大升,订户数现在所以大升1,580万。

不过市场却好淡争吵,由于走政总裁Reed Hastings预警指出,这季订户数现在激添,很大程度挑前兑现异日几季的添长,所以他展望下半年的订户群添长将按年放缓。奈飞的季度收好亦略胜预期,达57.6亿美元,往年同期为57.3亿美元,这要归功于美元走强;而每股盈余为1.57美元,逊预期的1.66美元,受累憩息制作内容和向制作部赋闲员工发放答急声援资金,导致支出开支增补。

华尔街股市看来已经展望订户数现在激添,所以这家串流媒体龙头的股价上月早已创出新高,股价已经逆映这个利好因素。此股自3月矮位曾一度逆弹超过50%。然而,奈飞不确定订户数现在之后的添长动力从何而来,由于公司展望第二季将增补750万,对春季来说属于强劲添长,公司亦承认该数字纯粹是推想。

尽管这样,从季度业绩中,有一点却隐晦易见,这亦是奈飞近年逐步取得的收获。这家串流媒体巨擘已经扭亏为盈,开起成为无可争议的赢利机器。

可喜可贺

永远以来,淡友不息质疑奈飞的烧钱策略。奈飞为了制作原创电视节现在和电影,在制作方面大洒金钱,串流服务产品的订阅收好不息要多年之后才能收支均衡。

公司往年的解放现金流为负33亿美元,奈飞展望这将是谷底,而且须要大量举债筹钱声援这栽策略。原形上,公司在周三早晨再度宣布发走10亿美元债券。然而,大通走亦带来一个利好因素,就是奈飞能够停产,从而撙节一笔现金成本,公司眼前展望2020年的解放现金流将为负10亿美元或更少,更认为明年的解放现金流会再次向好,逐步迈向正解放现金流。公司并异国详细现在标何时要产生解放现金流收好。

不过对于现金流这场争议,有一点却被无视,就是奈飞的收好率是按照通用会计准则(GAAP)计算。奈飞在第一季的交易收好率急升至16.8%,可跟收好优厚的云端服务和传统科技公司看齐,但该数字其实矮于公司预期的18%收好率。第一季交易收好则添长超过一倍至迫近10亿美元。

奈飞不息以2020年交易收好率16%为现在标,又展望下季该数字将升至17.9%。明年及之后,产品展示交易收好率有看不息改善,由于公司已消化近年编程方面的巨额前期支出开支,同时能善用订阅模式。

奈飞由于收好率大幅改善,起码对于基本估值指标,例如市盈率等,看来估值已经吸引。这包括第二季展望市盈率矮于70倍,这是多年来最矮程度。

奈飞的前景如何

正如其他走业,冠状病毒大通走对奈飞的影响仍属未知数,但有一点却很清晰,这家串流媒体巨头受惠「居家令」,迎来很大的催化剂。欧洲方面最先实走栽栽封锁措施,较奈飞业务其他市场要早,这家串流媒体龙头的订户数现在增补近700万,挨近同期添幅的一半。然而,公司对异日添长展望却相等郑重。

奈飞在股东信中写道:某些受封锁措施刺激的订户群添长,意外会成为多年永远自然添长,所以当各国不息作废封锁措施,订户数现在标添长将会放缓。有理由认为,若在整个封锁期间异国订阅奈飞的民多,在封锁措施作废后,亦不太能够订阅服务。

管理层在业绩电话会议上,亦对近期股价上升大泼冷水,由于公司看来很清新全球经济已遭受大通走重创,此表还有其他不幸因素值得仔细,例如封锁措施一旦撤销,就会重新花钱制作节现在。若是往年,公司业绩电话会议后,股价往往就会飞升。

即是说,撇除汇率摇曳因素,一旦居家令撤销,添上公司往年对服务添价,现在年异国,这都将使公司的收好添长放缓。然而,收好固然添长放缓,但从最新业绩来看,还有奈飞的交易收好率现在标,都在表现盈余在急升。换言之,奈飞的股价创历史新高后,有看永远不息越升越有。

来源:金融界网站

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posted @ 20-06-22 05:45 作者:admin 点击量:

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